上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩，对基金的分析评级基于对基金三方面能力的评价：一是风险办理取建立无效投资组合的能力， 表现为风险-报答互换的效率，由夏普比率量度；而是选证能力，即通过选择价值被低估的证券（股票取债券）而发生市场风险调整后超额收益的能力；三是择时能力，即基金按照 市场走势的判断，通过调整基金资产/行业/证券设置装备摆设以添加或降低市场的度进而跑赢基金基准的能力。

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　　1、大类资产设置装备摆设策略本基金正在宏不雅经济阐发根本上，连系对政策面、市场资金面的阐发，积极把握市场成长趋向，并按照经济周期分歧阶段各类资产市场表示的变化环境，对股票、债券和现金等大类资产投资比例进行计谋设置装备摆设和调整。 2、股票投资策略本基金采用自上而下和自下而上相连系的方式，正在消费龙头从题所涵盖范畴寻找可持续成长的优良企业，从而实现基金的投资方针。 （1）消费龙头从题界定本基金次要投资于消费行业及其财产链的龙头企业股票，所指的消费龙头企业次要是指正在所处细分消费行业中规模领先、市场份额大、盈利能力强的龙头企业，也包罗将来有潜力成为各细分消费行业新龙头的企业。消费龙头企业具有以下特征之一： ①领先的市场份额。本基金所选的消费龙头企业市场份额较大，其停业收入或停业利润正在其所属细分消费行业中排名不低于前三分之一，或者估计将来营收、利润、市场拥有率将快速上升，将来将成为消费龙头的企业。 ②较强的盈利能力。本基金所选的消费龙头企业盈利性较好，公司的发卖净利率、发卖毛利率、资产净利率或净资产收益率等目标较着超出跨越同业程度，或者估计将来公司盈利性将显著提拔，将来将成为消费龙头的企业。 ③持续的增加能力。本基金所选的消费龙头企业市场所作劣势较着，持续增加能力较强，其将来预期盈利复合增加率处于所属行业的较高程度。 此外，本基金所选的消费龙头企业具有合理的估值程度、合作劣势较着、管理完美的特征。 ①合理的估值程度。本基金通过估值程度阐发评估所选消费龙头企业市场估值的合，次要参考的目标包罗市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市盈增加比率（PEG）、现金流贴现（FCFF，FCFE）等。 ②合作劣势较着。本基金所选的消费龙头企业合作劣势较着，对企业合作劣势的调查，次要从公司的手艺、办理、品牌和成本等方面分析阐发，包罗公司的专利数量、研发收入、告白投入、成本节制等环境。 ③管理完美。本基金所选的消费龙头企业管理布局相对完美，对企业管理布局的评估，次要是对运营办理层面的组织和轨制上的矫捷性、完整性和规范性的全面调查，包罗对所有权和运营权的分手、对股东好处的、运营办理的自从性、 具体而言，消费龙头从题相关行业包罗： ①次要消费行业：指次要取居平易近的根基糊口需求高度相关的商品或办事的行业，包罗家电、食物饮料、农林牧渔、纺织服饰、医药生物、医疗健康、轻工制制、交通运输、公用事业等； ②可选消费行业：指非居平易近糊口必需的，次要用于改善居平易近糊口质量的商品和办事行业，居平易近能够自行选择能否进行消费，包罗汽车、时髦消费、社会办事、教育、体育、金融办事、消费电子、通信、传媒、电力设备、机械设备、计较机等； ③对于以上行业之外的其他行业，若是此中某些细分行业合适消费行业的定义或其属性曾经根基具备消费行业属性，本基金也会酌情将其纳入消费行业的范畴。 将来若是基金办理人认为有更恰当的消费龙头从题的界定方式，正在不改变基金投资方针及风险收益特征的前提下，正在履行恰当法式后，基金办理人能够对消费龙头从题的界定方式进行变动，并正在招募仿单更新中通知布告，不需召开持有会。 （2）个股投资策略本基金正在消费龙头从题界定的根本上，通过定量和定性阐发相连系、根基面取模子相连系、基金司理和研究团队相连系的研究方式，以获得持久持续稳健的投资收益。本基金通过自上而下及自下而上相连系的方式挖掘优良的上市公司，严选此中平安边际较高的个股建立投资组合： 自上而下地阐发行业的增加前景、行业布局、贸易模式、合作要素等阐发把握其投资机遇；自下而上地评判企业的产物、焦点合作力、办理层、管理布局等；并连系企业根基面和估值程度进行分析的研判，严选平安边际较高的个股。正在投资组合的建立上，定性阐发次要关心以下两个方面：一是精选成长型行业及公司，沉点正在优良行业中寻找优良公司做沉点设置装备摆设；二是设置装备摆设拐点型行业及公司，勤奋寻找正在品牌、渠道、产物方面做出积极变化的公司并予以弹性设置装备摆设。定量阐发方面，本基金将对企业的盈利能力、资产欠债布局、现金流等相关财政目标和市盈增加比率（PEG）、市盈率（P/E）、市净率（P/B）、企业价值/息税前利润（EV/EBIT）等估值目标进行评估，筛选出财政不变和估值合理的优良公司进行投资。 （3）港股通标的股票投资策略本基金将通过内地取喷鼻港股票市场买卖互联互通机制投资于喷鼻港股票市场，晦气用及格境内机构投资者（QDII）境外投资额度进行境外投资。 本基金将沉点关心： ①相对A股有稀缺性行业取个股，对本钱有显著的吸引力，具有较高的设置装备摆设价值； ②具有持续领先劣势或焦点合作力的企业，这类企业具有优良成长性或高额股东报答率； ③盈利能力较高、分红不变或分红潜力大的上市公司； ④相对A股同类公司具有显著的估值劣势的公司。 （4）存托凭证投资策略本基金可投资存托凭证，本基金将连系对宏不雅经济情况、行业景气宇、公司合作劣势、公司管理布局、估值程度等要素的阐发判断，选择投资价值高的存托凭证进行投资。 3、固定收益投资策略本基金的债券投资品种次要有国债、企等中国证监会承认的，具有优良流动性的金融东西。债券投资次要用于提高非股票资产的收益率，严酷节制风险，逃求合理的报答。本基金将按照当前宏不雅经济形势、金融市场，使用基于债券研究的各类投资阐发手艺，进行个券精选。 4、可转换债券、可互换债券投资策略本基金正在分析阐发可转换债券、可互换债券的股性特征、债性特征、流动性等要素的根本上，审慎筛选此中平安边际较高、刊行条目相对优惠、流动性优良，以及根本股票根基面优秀的品种，并以合理的价钱买入，争取稳健的投资报答。 5、资产支撑证券投资策略资产支撑证券次要包罗资产典质贷款支撑证券（ABS）、住房典质贷款支撑证券（MBS）等证券品种。本基金将沉点对市场利率、刊行条目、支撑资产的形成及质量、提前率、风险弥补收益和市场流动性等影响资产支撑证券价值的要素进行阐发，并辅帮采用蒙特卡洛方式等数量化订价模子，评估资产支撑证券的相对投资价值并做出响应的投资决策。 6、股指期货投资策略基金办理人可使用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资方针。 本基金正在股指期货投资中将按照风险办理的准绳，以套期保值为目标，正在风险可控的前提下，本着隆重准绳，参取股指期货的投资，以办理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特征。此外，本基金还将使用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊环境下的流动性风险以进行无效的现金办理。 7、国债期货投资策略本基金投资国债期货将按照风险办理的准绳，以套期保值为目标，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值次要取债券组合的多头价值相对应。 如法令律例或监管机构当前答应基金投资其他品种，基金办理人正在履行恰当法式后，能够将其纳入投资范畴，本基金能够响应调整和更新相关投资策略，并正在招募仿单更新或相关通知布告中通知布告。

　　本基金的投资范畴为具有优良流动性的金融东西，包罗国内依法刊行上市的股票（含从板、创业板及其他中国证监会答应基金投资的股票、存托凭证）、港股通标的股票、债券（含国债、支撑机构债、支撑债券、处所债、金融债、企、公司债、次级债、可转换债券（含分手买卖可转债）、可互换债券、央行单据、短期融资券、超短期融资券、中期单据等）、资产支撑证券、债券回购、银行存款、同业存单、货泉市场东西、股指期货、国债期货以及法令律例或中国证监会答应基金投资的其他金融东西（但须合适中国证监会相关）。 如法令律例或监管机构当前答应基金投资其他品种，基金办理人正在履行恰当法式后，能够将其纳入投资范畴。 基金的投资组合比例为！股票资产占基金资产的60%-95%，此中投资于港股通标的股票不跨越股票资产的50%；投资于消费龙头从题相关上市公司股票资产的比例不低于非现金基金资产的80%。每个买卖日日终，正在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的买卖金后，连结现金（不含结算备付金、存出金、应收申购款等）或者到期日正在一年以内的债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。 若是法令律例或中国证监会变动投资品种的投资比例，基金办理人正在履行恰当法式后，能够调整上述投资品种的投资比例。